※ 引述《Ensidia (要宅的這麼神是有難度的)》之銘言： : ※ 引述《lucien0410 (lucein)》之銘言： : : c大的說法太有意思了 : : 簡單的說 就是 : : 舉例來說 假設中國持有100元的美債 : : 這100元有兩種可能的來源 : : 1) 中國央行拿到美金 再拿美金去買美債 : : 2) 中國央行直接用人民幣“換”美債 : : 1)是所謂一般人的想像 中國賣的美債來源 : : 但2)才是主要的中國央行的美債的來源 : : 是這樣理解嗎？ : 貿易是這樣的流程 : 1.商人賣出一批貨物給美國 : 你帳戶收到美元 : 但美元在中國不流通 : 怎麼辦呢? : 拿去跟央行換人民幣 : 2.於是人央拿了人民幣給你 : 收進了你美元=外匯存底 : 2這個行為 : 會導致人民幣的升值 : 因為在中國的貨幣平衡裡 : 美金變多了 : 對人民幣的需求增強 : 所以人民幣對應美元會有相應的升值 : (你可以這樣想像 大家都拿美金去買人民幣計價的貨物 : 物以稀為貴 美元變多了 人民幣變少了 : 是不是人民幣就變值錢了) : 因此國際貿易裡面 : 順差國的貨幣會有升值壓力 : 那該怎麼辦 : 因為貨幣一直升值 : 以人民幣計價的東西就變貴了=出口競爭力削弱 : 3.於是央行為了人民幣不要再升值 : 把美金再借給美國(購買美債) : 將美元從中國流出 : 外匯存底變成了美債 : 於是完成了一個匯率的平衡 : 因此對美國順差大的國家 : 自然就會有一堆美債 : 因為你不買美債 : 你滿手美元你貨幣就得升值 : (當然央行也可以選擇購買黃金或者別的東西 : 但是其他系統的貨幣體量太小了 : 不夠大家買 而且黃金沒有利息) : 因此現代貿易美債的地位是獨一無二的 : 因為這世界上貿易幾乎都是以美元結算 : 然後各國央行會買賣美債來調節匯率 : 因此除非各國終結使用美元結算 : 不然隨著貿易體系的擴大 : 美債的需求增加規模自然也會越來越大 : 所以其實美債越來越多本來就不是什麼問題 : 問題是他多的太快對美國造成了負擔 : (當然這也是源自於美國人自己搞出來的) : 這講下去可以寫100本書就不廢話了 問個笨問題 如果美國要求特定國家持續且大量購買零息美債 或美國蓄意靠關稅間接干涉美國匯率達到美金貶值 這樣誰是匯率操控國？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.136.102.197 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744709178.A.42A.html